小米造车?除了带涨股价,市场还有哪些预期?

原标题:小米造车?除了带涨股价,市场还有哪些预期?

上观新闻:雷军要亲自带队造车?小米市值大涨500亿港元!

小米造车?除了带涨股价,市场还有哪些预期?

图片来源:视觉中国

记者 | 伍洋宇

记者 | 伍洋宇

2月19日,晚点LatePost报道称小米确定造车,并视其为战略级决策,或由雷军亲自带队。消息一出,小米在港股中一度涨超12%至32.3港元/股,最后报收30.65港元,涨幅为6.42%。

对于今年二月以来股价徘徊在28港元上下的小米而言,这天的股价上涨无疑与造车消息引起的市场情绪有关。

新能源汽车是最近两年市场中最炙手可热的赛道,结合小米此前在智能手机的成功经验,不难理解市场对于小米造车的乐观预期,股价相关迹象也印证了市场对于小米造车总体看好的态度——但这种积极情绪以哪些事实基础作判断?小米造车又处于什么样的境况之中?

基本面上逻辑连贯

多位分析人士对界面新闻记者表示,此次小米股价上涨也不仅仅是由于市场情绪烘托,换言之并非局限于对小米造车的看好。

小米造车?除了带涨股价,市场还有哪些预期?

第一手机界院长孙燕飚认为,自小米上市起至今,其股价经历过从低迷到逐步攀升,两年多的时间,通过公司按时披露的财报、市场调研公司的手机销售报告等数据,港股市场足以对小米公司及其商业模式、战略等有更深刻的认知。

“因而当造车消息被爆出时,市场对于小米的业务创新路径已经有了一定的理解基础。”他说,“汽车的控制系统和服务系统可以大大提升小米的互联网业务,它对此带来的价值甚至高过手机。”

在此之上,由于5G的消费级应用中另一重要赛道为5G车联网,作为目前最熟悉和懂得5G应用的手机厂商之一,小米以造车项目迎接5G是顺势而为,再加上小米在IoT布局上的领先优势,“股价的攀升只是符合了投资者对于小米基本面的认知。”

对于这一点,富途证券分析师有相似的看法。他表示,整体而言,在汽车智能化的趋势下,智能手机厂家进军造车是逻辑连贯的发展策略,此前市场中也有苹果造车的传闻。

的确,几乎所有谈及小米造车逻辑的文章都很难避免讨论“苹果造车”。如果抛开苹果和小米在定价和利润上的差别,单从业务板块来看,两者的产品结构非常相似。因此,两者的业务拓展在某种程度上是同一个命题,即以手机为核心业务的智能硬件厂商,如何凭借已有积累打入已有众多先发者的新能源汽车赛道。

“但如果能顺利推进,进军造车市场打开一个新的增长点,对小米而言是打开长期增长空间的机会。”前述分析师表示。

小米造车前途究竟如何尚不明朗,而一旦成功,对其市值的帮助将是巨大的。参考目前市场上已经上市的新能源汽车公司,截至发稿,特斯拉市值7406亿美元,蔚来汽车市值为864亿美元,小鹏汽车市值322亿美元,理想汽车268亿美元。

小米集团当前市值为7723亿港元,约合996亿美元。

小米与造车的关系

富途证券分析师同时指出,小米集团目前还未有明确回应,这意味着虽然已经有一定的预期,但具体造车执行的计划还需要等待进一步的披露。因此,造车对小米股价的具体影响还要看小米选择造车的落地路线。

参考苹果的做法,从媒体的一系列报道来看,Apple Car大概率会采用与实力车企联合开发、并寻求工厂代工的方式。作为唯一一家被文章明确提及的车企现代汽车,也的确曾在回应中指出苹果正在与多家车商接触。

与此同时,苹果也正在暗暗加速招募汽车领域的技术人才。界面新闻此前曾报道,过去一年,苹果官网在SPG项目组(被外界认为是苹果汽车项目组)开放了至少25个岗位,今年一月又陆续开放了多个与汽车直接相关的岗位。

众所周知,苹果在汇集人才上从不吝啬,其可观的现金储备也足够支持它在研发上一如既往地苛求完美。小米造车也能照此复制吗?

从投资的角度而言,小米并不发愁。根据小米财报,截至2020年9月30日,公司现金及现金等价物为303亿元人民币。同年底,小米又通过增发配售股票、发行可转债的方式获得了近40亿美元资金。

作为一家成立十年便能进入全球智能手机厂商前三之列的公司,也没有人质疑小米的创造能力。但问题在于,在华为禁令和荣耀独立事件之后,智能手机市场仍处在争抢份额、瞬息万变的状态中。小米虽然在2020年取得亮眼成绩,但此时此刻分散精力到造车项目上,很难说不会对手机业务造成一定影响。

更重要的是,小米到底在造车一事上拥有多少基础。

据报道,早在2015年和2016年,雷军的顺为资本就投资过蔚来汽车和小鹏汽车,并且小米在2019年亦通过旗下公司向小鹏汽车再次投资5000万美元。

这些迹象表明,雷军不仅很早就观察到了新能源汽车这一赛道,以投资人的身份在赛道中投出了不错的案例,并且在近年再次加强了对于该赛道或是头部公司的认可。只是以创业者的角度思考时,他不敢贸然让小米加入竞争,而是通过投资去率先观察和判断。

根据雷军过往对于人脉资源的把控,这些投资案例最终都可能成为帮助小米成功造车的对象。而回到前面的问题,小米到底以何种路线让造车项目落地:自研、合作或是收购,从效率的考量出发,答案也大概率会是后面两者之一。

事实上,小米对于路线的选择也会直接影响股市中的投资者对于小米造车的信心与耐心。

值得注意的是,尽管小米仍然对于造车未置可否,新的消息显示它很可能已经在切实执行这一决定了。

2月20日,据36氪报道,小米集团在春节前对技术体系进行了一轮架构调整,小米人工智能部并入技术委员会,人工智能部总经理、AIoT战略委员会副主席叶航军将出任技术委员会主席,而原技术委员会主席崔宝秋则调任小米清河大学校长。

据悉,叶航军此前担任小米人工智能部总经理,小米的标志性AI产品小爱语音助手,AI视觉技术都出自该部门,而这在汽车智能交互和自动驾驶方面也都是核心技术。

界面新闻记者向小米高层求证该调整与造车的相关性,暂未得到回复。不过前述报道表示,小米内部已经有声音将叶和崔的交接,解读为小米的造车铺垫。

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