A股新股发行新特点:制造业占比大增,TMT下降明显

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A股新股发行新特点:制造业占比大增,TMT下降明显

图片来源:视觉中国

记者 | 张艺

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德勤中国4月7日发布报告称,2021年第一季度中国内地新股发行速度大幅上升。报告显示,因新《证券法》及创业板推行试点注册制改革利好A股市场,在2021年第一季,A股共100只新股上市合计融资761亿元,相对2020年第一季有51只新股融资781亿元,新股数量增加近一倍,而融资金额则减少3%。

德勤中国全国上市业务全国主管合伙人纪文和表示,“创业板试点注册制的优势正在扩大,而上交所科创板市场表现稳定。因此,我们注意到两个市场的新股发行节奏在本季度提速。于此同时,为了避免市场过热,整体融资规模均减小。”

“中国内地新股行业结构分布发生较大变化,2021年第一季度制造业占比上升明显,消费行业和医疗及医药行业比例略有下降,TMT(科技、传媒和电信)行业比例下降明显。”德勤中国华南区合伙人袁丰表示。

报告显示,数量上,制造业占比由2020年一季度的35%上升至2021年一季度的54%,同时TMT占比则由35%下降至17%。融资金额上,制造业以340亿元的融资金额遥遥领先,融资占比由14%上升至45%。

袁丰接受界面新闻采访时称,造成这种结果的主要原因在于上市政策改革的影响。“传统制造业更多的选择主板、创业板,而TMT公司以科创板为主。创业板注册制的实施,使得此前在创业板排队的传统制造业上市更为便利。此外,港股、美股市场也分流了部分TMT公司。”

A股新股发行新特点:制造业占比大增,TMT下降明显

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这种趋势或还在继续,创业板等候上市企业是科创板近一倍。据德勤报告统计,截至2021年3月31日,科创板等候上市的正常审核状态企业数量165家,12家中止审核,将在更新财务数据后恢复审核;与此同时,创业板等候上市的正常审核状态企业数量305家,59家中止审核。

就全年来看,德勤维持对2021年香港新股市场的预期,预计约有120至130只新股融资逾4000亿港元。该预测基于全球货币宽松政策导致大量资金通过投资基金和投资工具在市场寻求高回报投资机会,在美国上市的中概股持续着第二上市的热潮,以及包括生物科技公司在内的新经济企业上市支持。

同时,上交所科创板和创业板将带领内地新股市场的增长。德勤预测,2021年全年,上交所科创板将有150至180宗IPO,融资大概2500亿至3000亿元;创业板将有140至170家企业上市,融资约1400亿至1700亿元;主板和中小企业板约有120至150只新股,融资1300亿至1700亿元。大多数的新股将来自制造业和科技企业的中小规模发行人。

此外,报告还显示,今年一季度,香港主板平均市盈率(19倍)在多年以来首次超过上海主板(16倍)。

A股新股发行新特点:制造业占比大增,TMT下降明显

香港主板市盈率首次超上海主板

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